Cdx Optionen Handel

Die Alphabet-Suppe von Kreditderivaten Indizes Viele festverzinsliche Teilnehmer scheinen im Code zu sprechen. Sie verwenden Begriffe wie ABX, CMBX, CDX und LCDX. Was auf der Erde sind sie reden über Dieser Artikel erklärt die Alphabet-Suppe der Kreditderivat Indizes und geben Ihnen eine Vorstellung davon, warum verschiedene Marktteilnehmer könnten sie verwenden. Graben in Derivate Um Kreditderivate-Indexprodukte zu verstehen, müssen Sie zuerst wissen, was ein Kreditderivat ist. Ein Derivat ist ein Wertpapier, bei dem der Preis von einem oder mehreren Basiswerten abhängt oder von ihm abgeleitet wird. Daher ist ein Kreditderivat eine Sicherheit, bei der der Preis vom Kreditrisiko eines oder mehrerer zugrundeliegender Vermögenswerte abhängt. Was bedeutet dies in laymans Begriffe Das Kreditderivat, während ein Wertpapier, ist kein physischer Vermögenswert. Als solche werden Derivate nicht einfach als Anleihen gekauft und verkauft. Bei Derivaten tritt der Käufer einen Vertrag auf, der ihm erlaubt, an der Marktbewegung der zugrunde liegenden Referenzverpflichtung oder physischen Sicherheit teilzunehmen. Credit Default Swaps Der Credit Default Swap (CDS) ist eine Art Kreditderivat. Einzelner Name (nur eine Referenzfirma) CDSs wurden zuerst in der Mitte der Neunzigerjahre verursacht, aber handelten nicht in irgendeinem bedeutenden Volumen bis das Ende dieses Jahrzehnts. Der erste CDS-Index wurde im Jahr 2002 gegründet und basierte auf einem Korb von Einzelaussteller-CDS. Der aktuelle Index ist als CDX bekannt. Wie der Name schon sagt, ist die zugrunde liegende Forderungs - oder Referenzverpflichtung in einer einzigen Namens-CDS eine Anleihe eines bestimmten Emittenten oder einer Referenzstelle. Sie können hören, die Leute sagen, dass ein CDS ein bilateraler Vertrag ist. Dies bedeutet nur, dass es zwei Seiten der Swap-Handel: ein Käufer von Schutz und ein Verkäufer von Schutz. Wenn das Referenzinstitut eines Credit Default Swaps ein so genanntes Kreditereignis (wie ein Konkurs, Downgrade, etc.) erfährt, kann der Käufer des Schutzes, der eine Prämie für diesen Schutz zahlt, eine Zahlung vom Verkäufer erhalten Schutz. Dies ist wünschenswert, da der Kurs dieser Anleihen aufgrund des negativen Kreditereignisses eine Wertminderung erfahren wird. Es gibt auch die Möglichkeit der physischen. Eher als Bargeld. Handelsabwicklung, in der die zugrunde liegende Schuldverschreibung oder Referenzverpflichtung tatsächlich die Hände wechselt, vom Käufer des Schutzes an den Verkäufer des Schutzes. Was kann ein wenig verwirrend, aber wichtig zu erinnern ist, dass mit CDSs, Kauf Schutz ist ein kurzer und Verkauf Schutz ist ein langer. Dies liegt daran, wenn man kauft Schutz ist es auch mit dem Verkauf der Referenzverpflichtung. Der Marktwert des Buy-Protection-Beins fungiert wie ein Kurzschluss, da der Kurs des CDS sinkt, steigt der Marktwert des Handels an. Das Gegenteil trifft auf das Verkaufsschutzrecht zu. Die wichtigsten Indizes Die wichtigsten Indizes sind: CDX, ABX, CMBX und LCDX. Die CDX-Indizes werden zwischen Investment Grade (IG), hoher Rendite (HY), hoher Volatilität (HVOL), Crossover (XO) und Schwellenmarkt (EM) gebrochen. Beispielsweise ist die CDX. NA. HY ein Index, der auf einem Korb von nordamerikanischen (NA) Single-Name-Hochleistungs-CDS basiert. Der Crossover-Index umfasst Namen, die Split-Rating, dh sie sind bewertet Investment Grade von einer Agentur und unter Investment Grade von einem anderen. Der CDX-Index rollt alle sechs Monate über, und seine 125 Namen geben den Index ein und verlassen ihn gegebenenfalls. Wenn beispielsweise einer der Namen von unterhalb des Investment Grade zu IG aktualisiert wird, wird er von dem HY-Index zu dem IG-Index verschoben, wenn die Rebalance auftritt. Der ABX und CMBX sind Körbe von CDS auf zwei verbrieften Produkten: Asset-Backed Securities (ABS) und Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS). Der ABX basiert auf ABS-Eigenkapitaldarlehen und dem CMBX auf CMBS. So bezeichnet der Ticker ABX. HE. AA beispielsweise einen Index, der auf einem Basket von 20 ABS Home Equity (HE) CDS basiert, deren Referenzobligationen AA-Rating-Anleihen sind. Es gibt fünf separate ABX-Indizes für Ratings von AAA bis BBB-. Das CMBX hat auch die gleiche Aufteilung von fünf Indizes nach Ratings, sondern basiert auf einem Korb von 25 CDS, die sich auf CMBS-Wertpapiere beziehen. Der LCDX ist ein Kreditderivat-Index mit einem Korb, der aus Single-Name-Kredit-CDs besteht. Die Darlehen sind Leveraged Loans. Der Korb besteht aus 100 Namen. Obwohl ein Bankkredit gilt als gesicherte Schulden. Die in der Regel den Handel mit Leveraged Darlehen Markt sind niedrigere Qualität Kredite (wenn sie in der normalen IG-Märkte, würden sie). Daher wird der LCDX-Index vor allem von denjenigen genutzt, die nach einer hohen Rendite schulden suchen. Alle vorgenannten Indizes werden von der CDS-Index-Gesellschaft ausgegeben und von Markit verwaltet. Damit diese Indizes funktionieren, müssen sie über ausreichende Liquidität verfügen. Daher hat der Emittent Verpflichtungen der größten Händler (große Investmentbanken) zur Bereitstellung von Liquidität auf dem Markt. Wie die Indizes verwendet werden Verschiedene festverzinsliche Teilnehmer nutzen die verschiedenen Indizes aus verschiedenen Gründen. Sie variieren auch, welche Seite des Handels sie nehmen - Kauf Schutz oder Verkauf Schutz. Für Portfolio-Manager sind Single-Name-CDs groß, wenn Sie eine bestimmte Exposition haben, die Sie sichern möchten. Zum Beispiel, sagen wir, dass Sie eine Anleihe besitzen, die Sie glauben, wird einen Preisrückgang aufgrund der Emittenten Kreditverschlechterung leiden. Sie könnten Schutz auf diesen Namen mit einem einzigen Namen kaufen CDS, die im Wert steigt, wenn der Preis der Anleihe sinkt. Häufiger ist jedoch, dass ein Portfoliomanager einen Kreditderivat-Index verwendet. Lassen Sie uns sagen, Sie wollen die Exposition gegenüber dem High-Yield-Sektor zu gewinnen. Sie könnten einen Verkaufschutzhandel auf der CDX. NA. HY eingeben (was, wenn Sie sich von früher erinnern, effektiv als eine lange in hoher Ausbeute funktionieren würde). Auf diese Weise müssen Sie nicht eine Meinung über bestimmte Gutschriften haben oder kaufen mehrere Anleihen. Ein Handel wird den Job - und youll in der Lage sein, geben Sie und beenden Sie es schnell. Dies unterstreicht die wesentlichen Vorteile von Indizes und Derivaten im Allgemeinen: Das Liquiditätsmerkmal von Indizes ist ein Vorteil in Zeiten des Marktdrucks. Mit den CDS-Indizes können Sie die Belichtung einer breiten Kategorie schnell erhöhen oder verringern. Und wie bei vielen Derivaten, müssen Sie nicht Ihr Geld binden, wenn Sie den Handel. Einige Marktteilnehmer sind nicht abgesichert - sie spekulieren. Dies bedeutet, dass sie nicht besitzen die zugrunde liegende Anleihe überhaupt, sondern wird stattdessen geben Sie den Kreditderivat Vertrag nackt. Diese Spekulanten sind in der Regel Hedgefonds. Die nicht die gleichen Einschränkungen für Shorting und Hebelwirkung wie die meisten anderen Fonds haben. SEHEN: Spekulieren mit Exchange-Traded Funds Die Bottom Line Wer würde ein Benutzer der verbrieften Produktindizes sein Es könnte ein Portfolio-Manager suchen, um schnell zu gewinnen oder zu reduzieren Exposition in diesem Segment. Oder es könnte ein anderer Marktteilnehmer wie eine Bank oder ein Finanzinstitut sein, das heimische Eigenkapitaldarlehen ausstellt - beide Parteien könnten ABX in ihren Hedging-Strategien einsetzen. Neue Kreditderivate werden entwickelt. Die Nachfrage wird bestimmen, was als nächstes innoviert wird, aber Sie können den Überblick über neue Entwicklungen auf Markits Website verfolgen. Working Capital ist ein Maß für die Effizienz eines Unternehmens und seine kurzfristige finanzielle Gesundheit. Das Working Capital wird berechnet. Die Environmental Protection Agency (EPA) wurde im Dezember 1970 unter US-Präsident Richard Nixon gegründet. Das. Eine Verordnung, die am 1. Januar 1994 durchgeführt wurde, verringerte und schließlich beseitigte Tarife, um Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Ein Maßstab, an dem die Wertentwicklung eines Wertpapier-, Investmentfonds - oder Anlageverwalters gemessen werden kann. Mobile Brieftasche ist eine virtuelle Brieftasche, die Zahlungskarteninformationen auf einem mobilen Gerät speichert. 1. Die Verwendung von verschiedenen Finanzinstrumenten oder Fremdkapital, wie Marge, um die potenzielle Rendite einer Investition zu erhöhen. Erkunden Sie unsere Produkte und Dienstleistungen Erfahren Sie mehr über unsere Firma Kontakt mit unseren Vertriebs-und Support-Teams Dieses Produkt teilen Social Sharing Product Summary Hauptvorteile Datenkommentar CDS-Index-Verpflichtungen Am 20. Juli 2016 erließ die Europäische Kommission eine Entscheidung in der Sache COMPAT.39745 - CDS-Informationsmarkt, in der sie bestimmte Verpflichtungen von Markit akzeptierte. Die Zusagen sind von der Europäischen Kommission unter folgender Internet-Adresse: ec. europa. eucompetitionantitrustcasesdecdocs3974539745142543.pdf Die Verpflichtungen von der Kommission angenommen sind: eine Verpflichtung von Markit zur Gewährung von Lizenzen andor Handel Börse gehandelt Finanzprodukte auf den iTraxx und CDX Basis zu schaffen Indizes auf FRAND-Basis und eine Verpflichtung von Markit, überarbeitete Bedingungen für die CDX - und iTraxx-Indexberatungsausschüsse zu verabschieden. Das überarbeitete Mandat finden Sie unter den Dokumentationsseiten für jeden Index. Monitoring Trustee Markit hat FTI als Monitoring Trustee ernannt, um die Einhaltung dieser Verpflichtungen zu überwachen. FTIs Kontaktdaten sind nachstehend aufgeführt: FTI Untersuchungen, Co LLC FTI Consulting, Inc. 3 Times Square, 9th Floor New York, NY 10016 (p) 1 212-651-7148 (f) 1 212-841-9350 monitoringtrusteefticonsulting Nachrichten amp Information Wichtige Meldungen und die Information der Öffentlichkeit über unsere Indizes, einschließlich Änderungen an den kommenden Serie folgende Index Rollen, Kreditereignisse auf Bestandteile und Ausgabe neuer Indizes Dokumentation öffentlich zugängliche Dokumentation zu unseren Indizes beziehen, einschließlich Methoden, Anlagen und Bildungsführer, sowie Handel und Juristische Dokumente für handelbare Indizes Verwandte Produkte Credit Default Swap (CDS) Trading Eine einzige Plattform zum Handel von Unternehmensanleihen neben CDS-Indizes, CDS-Single-Namen und Indexoptionen. CDS Trading Die Umsetzung von OTC-Derivatemarktreformen wie dem Dodd-Frank Act und der European Markets Infrastructure Regulation (EMIR) hat die Art und Weise verändert, in der Credit Default Swaps gehandelt werden. MarketAxess hat innovative Trading-Funktionalität und operative Effizienz entwickelt, um diese sich verändernde Marktlandschaft anzupassen und weiterhin die Kredit-Trader-Erfahrung zu verbessern. CDS Trading Execution Unsere preisKreditDerivate-Lösung zu gewinnen bietet eine große Auswahl an Protokollen wie unsere anonymen alle zu allen Protokollen - unsere Central Limit Order Book (CLOB) für CDS SEF-Indizes und CDS Einzel-Namen - nahtlos integriert in unsere Anonym oder Offene Ausschreibung (RFQ), Click-to-Trade (CTT) und Request-for-Market (RFM). CDS-Indizes SEF-Plattform CDS-Index-Optionen RFQ Beschrieben mit Delta Beschrieben RFQ ohne Delta Erfahren Sie mehr CDS Einzel-Namen Was MarketAxess zu tun versucht, ist die Transparenz vorstellen: alle auf dem Bildschirm, sauber, elektronische und transparent, sagt ein New York - Basiert Hedgefonds-Manager. - Risk Awards 2015, SEF des Jahres Artikel, Januar 2015 CDS Einblicke und Reporting MarketAxess BondTickertrade. Ist das branchenführende Bond-Preisinformationsinstrument, das institutionelle Anleger und Händler für eine umfassende Pre - und Post-Trade-Analyse sowie Echtzeit-Fixed-Income-Marktdaten nutzen. BondTicker enthält FINRA TRACE-Daten, nicht TRACE-verbreitete Daten, DTCC Swap Data Repository (SDR) und europäische Fixed Income Daten von Traxreg. Die Marktteilnehmer können schnell nach CDS-SDR-Daten, neben Unternehmensanleihe Marktdaten zu suchen. Live-Intra-Day-Daten für CDS-Indizes und CDS-Indexoptionen Zusammenfassung der CDS-SDR-Berichte Intraday-Marktvolumen nach Brutto-Nominal - und Handelszählungen CDS Preisdaten Mittwoch, 25. Januar 2017 Diese Tabelle zeigt für den oben angegebenen Tag die End-of - (Oder Preis, falls zutreffend) für den jeweiligen 5-Jahres-Tenor auf der Grundlage der Zusammensetzung der von den Market-Maker getragenen Levels auf dem MarketAxess-Handelssystem. Erfahren Sie mehr über CDS-Handel auf MarketAxess. Die wichtigsten Vorteile Eine einzelne Kredit E-Trading-Plattform Cash auszuführen und Derivate Wettbewerbsfähige Preise durch eine breite Handelsausführung Auswahl patentierte RFQ-Technologie im Jahr 2005 in allen unseren Produkten, Bargeld und Derivate eingesetzt, war MarketAxess die erste Plattform elektronischen Handel von CDS-Indizes zu bieten. Heute setzt MarketAxess Innovation mit effizienter Handelsausführung und einzigartiger Funktionalität fort, die unsere Kundenhandelserfahrung verbessern. Es gibt mehrere Sefs draußen, aber während wir andere verwendet haben wir wirklich wie MarketAxess, sagt ein Connecticut-basierte Asset-Manager. . Sie sind auch das einzige Sef mit einer anonymen RFQ-Funktion .. Das ist etwas, das wir sicherlich nutzen. - Risk Awards 2015, SEF des Jahres, Januar 2015