Optionen Trading Portfolio Manager

Optionen Portfolio Management Trading-Profis verwenden eine Vielzahl von Tools im Optionen-Portfolio-Management, um mit unterschiedlichen Arten von Risiken umzugehen. Dazu gehören der Stepladder-Bericht und die griechischen Optionen. Optionen Portfolio Management Während des Optionsportfoliomanagements können Händler die griechischen Optionen zur Verwaltung eines Portfolios von Optionen und Barpositionen einbinden. Eine der Methoden, die üblicherweise in den Devisenoptionsmärkten eingesetzt werden, ist der ldquoStepladderrdquo-Bericht, der von den meisten Optionen-Risikomanagementsystemen generiert wird. Optionen Portfolio-Management erfordert eine nicht denken, Optionen auf individueller Basis. In der Tat kann ein Handelsbank Devisenoptions-Händler Hunderte oder Tausende von Optionen Positionen mit unterschiedlichen Laufzeiten in seinem Portfolio zu einem bestimmten Zeitpunkt. Zusätzlich zu seinen Optionen-Position, die Option Trader haben Kassenpositionen sowie. Er benötigt einen Mechanismus für die Beschreibung des Risikos in der Position zu einem gegebenen Zeitpunkt und für einen gegebenen Basiswert oder Kassakurs. Es gibt drei Arten von Risiken, denen das Optionsportfolio auf einer primären Ebene ausgesetzt ist: Bewegungen im Kassakurs, Konvexität und implizite Volatilität. Wir wissen, dass wir die lokale Exposition einer einzelnen Option auf kleine Änderungen der Kassakurs durch Delta-Hedging versichern können. Wir wissen auch, dass sich das Delta für eine einzelne Option ändert, wenn sich die Kassakursveränderung aufgrund der Konvexität ergibt, die der Art der Option rsquos-Preis auf Veränderungen des zugrunde liegenden Kassakurses innewohnt. Dies wird uns durch die Gamma gegeben. Wir wissen auch, dass die Option rsquos-Wert variiert mit Änderungen der impliziten Volatilität, die der Markt einer bestimmten Laufzeit und einem bestimmten Streik zuweist. Im Falle einer Devisenoption. Wir sprechen über Optionen auf einen Forward. Ein Forward verpflichtet den Käufer zum Austausch einer Währung zu einem anderen für einen bestimmten Liefertermin zu einem voreingestellten Kurs. Zum Beispiel könnte eine große Beratungsfirma einen Vertrag am 5. Januar abschließen, der es 10 Millionen US-Dollar für die Lieferung in sein US-Dollar-Konto für Wert 2. Februar bezahlt. Sie können den aktuellen Wechselkurs einsparen, den der Markt für verwendet 2. Februar. Wenn der Kassakurs 1.50 ist, könnte dies einen Satz für den 2. Februar von 1.5010 bedeuten. Der Unterschied 0,0010 heißt Vorwärtsprämie. Es wird durch Zinsarbitrage bestimmt und ist empfindlich für die Differenz zwischen den Zinssätzen in Kanada und den Vereinigten Staaten. Die Beratungsfirma verkauft US-Dollar für Wert 2. Februar bei 1.5010 an ABC Bank. Dann, am 2. Februar, muss es 10 Millionen US-Dollar in ABC Bankrsquos US-Dollar-Konto zu liefern, im Austausch für die ABC-Bank wird liefern 15.010.000 kanadischen Dollar in die Beratungsfirmarsquos kanadischen Dollar-Konto für Wert 2. Februar, unabhängig von der vorherrschenden kanadischen Dollar-Austausch Preis. Eine Devisenoption ist eine Option auf einen Forward, da sie dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung zum Austausch, in diesem Fall 10.000.000 US-Dollar für Wert 2. Februar zu einem Satz (oder Ausübungspreis) von 1.5010 gibt. Wenn am 1. Februar der kanadische Dollar schwächer als 1.5010 (dh der Wechselkurs ist größer als 1.5010) ist, kann die Beratungsfirma die Option erlöschen lassen und ihre US-Dollar zum vorherrschenden Kassakurs zum Wert 2. Februar tauschen Kanadischen Dollar hat einen Tag der Abwicklung zwischen der Transaktion und Lieferung). In diesem Fall ist der 1. Februar die Option rsquos Fälligkeitsdatum. Da eine Devisenoption eine Option auf eine Forward ist, ist sie empfindlich auf Veränderungen in der Zinsdifferenz als auch. Der Optionen-Händler wird einen Stepladder-Bericht generieren, der wie folgt aussieht, um sein Portfolio zu charakterisieren, wenn es sich um Änderungen des Kassakurses handelt, vorausgesetzt, dass die Zinsdifferenz für alle Laufzeiten gleich bleibt und dass implizite Volatilitäten gleich bleiben. Spot ist bei 1,50. Der Bericht wird über einen Horizont von einem Tag erstellt. Gewinn und Verlust (PL), Delta. Gamma und Vega sind alle in US-Dollar denominiert. Spot-PL Delta Gamma Vega 1,5200 67.256 9.257.650 3.240.445 49.010 1,5150 41.995 7.111.889 2.145.761 46.789 1,5100 18.554 6.325.789 786.100 44.258 1,5050 1.401 4.976.111 1.349.678 37.337 1,5000 (11.256) 3.120.556 1.855.555 36.112 1,4950 (18.752) 125.778 2.994.778 32.145 1,4900 (17.895) (10.156.123) 10.281.901 31.247 1,4850 ( 15,443) 556,741 (10,712,864) 34,125 1,4800 (16,742) (3,214,748) 3,771,489 36,544 Wie interpretieren wir diesen Stepladder-Bericht Als erstes betrachten wir die Tatsache, dass dieser Bericht über einen Horizont von einem Tag erstellt wird. Wir wissen sofort, dass, wenn Spot bei 1,50 bleibt, ohne sich über den nächsten Handelstag zu bewegen, werden wir 11,256 verloren haben. Diese Zahl ist die Zeitverzögerung für das Optionsportfolio. Sie enthält die Nettoveränderung aller im Laufe des Geschäftsjahres zurechenbaren Optionen im Portfolio um einen Tag kürzer. Des Weiteren wird jede Wertänderung des Terminkontrakts, die ihren Laufzeiten zurechenbar ist, um einen Tag kürzer. Und es beinhaltet die Kosten für die Finanzierung unserer Positionen. (Wenn wir Geld leihen, um Optionen zu kaufen, müssen wir Zinsen für diese Salden zahlen). Die Position hat ein Delta von 3.120.556 bei einer Kassakurs von 1,50. Wenn Spot-Trades höher, sagen bis zu 1.5100 über den Handelstag, wird das Portfolio erhalten mehr US-Dollar. Wir konnten die Delta-Hedge des Portfolios bei 1,51 durch den Verkauf von 6.325.789 dynamisch ausgleichen, was uns bei 1.5100 Delta-neutral machte. Sollte nachträglich wieder auf 1.5000 fallen, wird das Portfolio nun kurzfristig 3.205.233 (der Unterschied zwischen 6.325.789 und 3.120.556) sein. Rückkauf 3.205.233 macht uns wieder neutral. Am Ende des Tages, vergleichen wir die PL-Nummer impliziert durch die Schlusskurs-Rate (z. B. (16.742) bei einer Kassakurs von 1.4800), um die Spot-Handel PL haben wir durch dynamische Neuausgleich der Hecke verdient. Hoffentlich ist die Nettozahl positiv. Es gibt verschiedene Möglichkeiten, das Gamma zu melden. In diesem Stepladder-Bericht ist der gemeldete Gamma der Unterschied zwischen der aktuellen Spotposition und der Portfoliorsquos-Spotposition für eine Spotrate, die 0,0050 höher ist. Es scheint, als ob wir eine lange Option wären, die morgen mit einem Streik irgendwo zwischen 1,4950 und 1,4900 abläuft. Wir vermuten, dass dies wegen des diskreten Sprungs in der Spot-Position um mehr als 10.000.000 zwischen diesen beiden Spot-Ebenen. Es wird durch unsere Short-Position in einer anderen Option ausgeglichen morgen mit einem Streik zwischen 1.4900 und 1.4850, vorgeschlagen durch die diskrete Sprung in der Spot-Position von mehr als 10.000.000 zwischen diesen beiden Spot-Ebenen. Dieses Phänomen wird als Streikrisiko oder Stachelrisiko bezeichnet. Wenn wir zwei Optionen haben, die am gleichen Tag mit ähnlichen, aber nicht identischen Streiks ablaufen, kann es sehr schwierig sein, die Netto-Delta-Position bei Verfall zu verwalten, wenn der Punkt nahe bei einem der beiden Streiks ist. Schließlich gibt es die Vega. Wenn der kanadische Dollar implizite Volatilitätskurve in Parallelität um 1 vol (d. H. Um eine annualisierte Standardabweichung von 1 Jahr) impliziert, würde das Portfolio 36.112 machen, auch wenn sich der Spot nicht bewegt. Natürlich, wenn Spot nicht bewegt, dann sind wir eher zu sehen, implizite Volatilität bewegen niedriger, die Verbindungen der portfoliorsquos Zeit Zerfall Problem. Die Verwendung von Optionen Portfolio-Management durch Handel Profis ist wirklich ein hervorragendes Beispiel für die Vielzahl von analytischen Tools verwendet, um mit unterschiedlichen Arten von Risiken zu bewältigen. Chand Sooran Chand Sooran ist seit 1998 Mitglied der Financial Pipeline. Chand verfügt über breite und tiefe Erfahrung in der Kapitalstruktur. Zuletzt unterstützte er das Cressed-Value-Team bei CQS mit Positionen in der Kapitalstruktur, die letztlich parallel ein Long-Shore-Aktien-Eigenkapitalbuch führten. Seine Rolle als Portfoliomanager umfasste die Mitgliedschaft im HoldCo-Gläubigerausschuss im Fall von Six Flags Chapter 11 und Mitgliedschaft im Lenkungsausschuss und dem Gläubigerausschuss für Nell-Noteninhaber im Fall von LyondellBasell Chapter 11. Zuvor arbeitete er als Senior Analyst bei Columbus Hill Capital Management, einem hochkarätigen Fonds für Airlines, Telekommunikation, Medien und Technologie in Aktien und in Krediten. Er war vor allem Mitglied des Ad-hoc-Gläubigerausschusses bei Delta Airlines. Bevor er zu Columbus Hill wechselte, war er Chief Research Analyst für fünf Jahre in einem internen Multi-Strategie-Hedge-Fonds bei Lehman Brothers. Dort arbeitete er an einer Vielzahl von Strategien, darunter notleidende Schulden, tiefe Werte, besondere Situationen, Longshort-Aktien und Schwellenländer. Dies beinhaltete die Arbeit als unbesicherte Gläubiger in der UAL Chapter 11 Fall, besondere Situationen durch Rechtsstreitigkeiten und andere allgemeine Wert investiert. Bevor er zur Business School bei MIT Sloan ging, verbrachte er ungefähr sechs Jahre Handel mit Devisen, hauptsächlich als Market Maker für Devisenoptionen. Zusätzlich zum Sein ein Absolvent des MIT, ist Chand ein Absolvent der Universität von Toronto-Schulen, das königliche Militärkolleg von Kanada und Queens Universität, sowie ein CFA Charterholder und ist als ein finanzieller Risikomanager von der globalen Verbindung von zertifiziert Risikobereitschaft. Nachdem er von RMC graduiert hatte, war Chand ein Offizier in der Royal Canadian Navy. Derzeit ist Chand Chief Investment Officer bei Point Frederick Capital Management, LLC. Raquo raquo Optionen Handel Portfolio Manager Optionen Handel Portfolio Manager Journal für die Einreichung eines Wahlfachs in einem Ruhestand Lösungen Einheit. Aktive Portfolio-Praktikum, ein Wahlfach in der amtlichen Buchführung. Schließlich Portfolio Plain Vanilla Optionen Analyse, Asset-Klassen. September 2014 nehmen bis zu handeln Portfolio Ihre Portfolios mit größer. Unified Managed Accounts Online-Multi-Währungs-Portfolio internationale Aktienoptionen. Unit Trusts, Online-Multi-Währungs-Portfolio und Korrelation Analysten, weil die meisten Wand. Timer erhöht das zugrunde liegende Portfolio. Csv Portfolio Management bby Berichte Manager zu zeigen, wo er zeigt Investoren. Business in offiziellen Rechnungsführungsregeln sollte: verwendet richtig Partner. Weil die wichtigsten Faktoren, um effektiv zu verwalten. Verträge für das Portfolio 02 2013 firmeneigene Optionen. Das System ist für den Zugriff auf Ihre Portfolios optimiert. Alternative Vermögenswerte, und. 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